川普關稅戰無疑為AI產業帶來不確定性，但是否會讓AI發展熄火還言之過早，即使關稅推升晶片成本，企業對AI的投資意願仍未降低。

美國總統川普自今年1月上任以來，以關稅為武器掀起全球貿易戰，半導體與人工智慧（AI）產業首當其衝。從陳立武接任英特爾（Intel）執行長、輝達（NVIDIA）晶片銷往中國受限，到台積電被迫擴大美國投資導致成本攀升，為AI產業帶來成本壓力與供應鏈重組的挑戰。

一旦關稅推高晶片價格，可能壓抑中小企業採用AI技術，影響產業普及速度。輝達若未能鞏固中國市場，也可能讓華為等競爭者趁機崛起，改變AI晶片市場格局。最重要的是，地緣政治不確定性將持續為產業蒙上陰影，企業需更靈活應對政策變化。

陳立武出掌英特爾  重返榮耀之路不好走
英特爾身為美國半導體龍頭，近年在AI浪潮中落後台積電與輝達，製造業務更因高成本與低訂單而陷入財務困境。3月12日英特爾宣布由資深半導體專家陳立武接任執行長，市場寄予厚望，英特爾當天盤後股價一度飆升逾10%。

雖然外界期待陳立武帶領英特爾重返榮耀，他卻面臨多重考驗。首先，陳立武的投資背景引發爭議。路透社報導，陳立武先前投資數百家中國科技公司，其中至少八家與中國人民解放軍有關。這讓投資人質疑陳立武產業立場，特別是英特爾與美國國防部合作密切，涉及國家安全敏感領域。

其次，陳立武上任後強調聚焦工程，矢言打造「世界一流代工廠」，但市場研究機構高德顧問公司（J. Gold Associates）認為，轉型需耗費數年時間。

英特爾若能成功轉型，將為美國提供更多本土AI晶片製造產能，緩解對台積電的依賴。但如果無法扭轉頹勢，英特爾的掙扎可能拖慢美國AI基礎設施建置，對全球AI生態造成負面影響。



輝達降規晶片售中受挫  多元布局鞏固霸主地位
輝達2023年推出的H20晶片設計為符合美國出口管制的降規產品，供應中國市場。根據外媒The Information報導，中國科技巨頭包括TikTok母公司字節跳動、阿里巴巴集團和騰訊，光是今年前三個月就訂購價值超過160億美元的H20晶片，顯示對AI需求強勁。

但美國政府4月突然把H20晶片列入管制清單，震驚業界及輝達高層，禁令導致未完成訂單無法交付，輝達須承擔材料成本與違約罰款，認列高達55億美元（約新台幣1,667億元）的相關費用。原本輝達認為H20晶片可以獲得豁免。

輝達執行長黃仁勳接受美國財經媒體CNBC採訪表示，中國AI市場很可能在未來兩到三年達到約500億美元規模，錯過這個市場將是「莫大的損失」。中國對輝達的重要性不言而喻。他也強調輝達必須保持靈活，會支持任何最符合國家利益的政策。

與此同時，輝達透過多元化布局，降低對中國市場的依賴，確保AI晶片供應鏈韌性。輝達4月14日宣布，與台積電、鴻海、緯創、艾克爾（Amkor）、日月光投控旗下矽品等製造夥伴合作，首度在美國設廠生產AI超級電腦，預計未來四年將在美國完成價值高達5,000億美元的AI基礎設施。

儘管輝達H20晶片受限，可能減緩中國市場的AI應用普及，但全球其他地區的需求足以支撐成長。輝達若能順利在美國擴產，將有助鞏固AI晶片霸主地位。

台積投資美國成本升高  關稅壓力被迫加速布局
川普上任後多次點名台灣「搶走美國晶片生意」，揚言對進口晶片課徵高達100%關稅，迫使台積電加速美國布局。然而美國投資的高成本，對台積電帶來不少挑戰。台積電董事長魏哲家坦言，海外廠成本因通貨膨脹與勞動力因素高於台灣，客戶需分擔部分成本。這意味著關稅若真的實施，美國客戶仍需承擔進口晶片的成本上漲，進而推高AI伺服器與終端設備價格。

天風國際證券分析師郭明錤估算，台積電美國廠毛利率約30%至35%，低於台灣廠的50%以上，全面商轉後恐使整體毛利率下降1.5至2個百分點。為緩解壓力，台積電可能要求供應鏈降價，對台灣半導體產業鏈形成連鎖效應。

台積電在美國擴產，也可能排擠台灣、日本與德國廠的資本支出，影響全球布局彈性。郭明錤指出，即使美國廠全面運作，其先進製程產能僅占台積電全球的5%至7%，未來數年仍高度依賴台灣產能。

綜觀各項因素，川普關稅戰無疑為AI產業帶來不確定性，但是否會讓AI發展熄火還言之過早，即使關稅推升晶片成本，企業對AI的投資意願仍未降低。雖然關稅戰加速供應鏈重組，導致短期成本上升，不過從長期來看，美國本土產能的增加，將降低對亞洲供應鏈的依賴，提升AI基礎設施的穩定性。